“答案”出炉!谁才是你最该认清的!

发布时间:2018-09-02 10:02

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穿越资本迷雾,投资回归于常识

首发微信公众号 :< 皮旦私塾>

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投资的逻辑源于什么?在我看来肯定是源于基础常识。话说一句投资,随随便便你问几个人,就会有号称投资股票十多年了,也有声称投资外汇十多年了,最终问道收益如何?估计大相径庭,一律逃脱不了七负二平一胜的结果。那么为什么会存在这种问题?贪嗔痴是最终的源头,投资心里扭曲,再加上基础常识跟不上,最后只有掉进亏损再投,再亏损再投的赌徒式投资怪圈。


不过话又说回来,投资在我们的生活中无处不在,例如小小的银行存款,按照固定期限利息的收益就是投资,使资产达到升值及保值的目的。


过去的多年中,看到过太多太多的客户亏得体无完肤,无论是股票的客户,外汇的客户,以及最近 遍地暴雷的P2P平台客户,投资者们血本无归,惨不忍睹。


故此有开立公众号的想法,希望通过的多方学习,将投资的逻辑常识整理,且成体系的分享给大家共同学习进步。同时想让大家能够参与到理性投资当中,达到投资者教育的目的。

 

书归正传,就从我们投资所离不开的钱(RMB)说起,话说各位可以掏出你的钱包,从中任意抽出一张钞票,凝视它5秒钟,然后回答一个问题:人民币发行是靠什么支撑信用?把RMB搞清楚了,对中国经济才有个基本的脉络。

 

回到2012年,中国M2(也就是广义货币)发行量突破100万亿,成为世界上发行量最大的货币。而当年的GDP不过51.7万亿。货币发行量/GDP接近2,这个数据说明我们创造1元的财富的同时就发行了2元的钞票。而同期CPI(通货膨胀指数)不到3%。

 

那么引出人民币发行靠什么支撑信用?如果把这个问题再发散一点,还可以延伸一系列的问题:人民币的基础是什么?为什么人民币能成为世界上发行量最大的货币而其他货币(比如美元、欧元)不行?人民币还有多大的潜力?更尖锐一点:人民币在什么情况下才会崩溃?

 

  那么本期我们先简单回顾一下货币的历史。货币在很长一段时间里,扮演货币角色的是贵重金属,例如我们古时的金银元宝。随后货币的发行成本更低,开始使用更方便的纸币替代了金属货币,不过纸币发行一般都要以贵重金属作为信用储备,一直持续到20世纪中期,全世界货币发行的基础都是金本位或者银本位。

 

  到了20世纪中后期,情况发生了变化。70年代美元与黄金脱钩,接着全世界大多数国家货币纷纷与贵重金属脱钩,黄金、白银逐渐退出在货币发行中举足轻重的舞台,成为普普通通的商品。

 

为什么全世界货币都逐渐与贵重金属脱钩?

原因其一,所谓的贵重金属除了装饰性作用外,在现代工业体系中作用并不大,其本身的价值很有限;其二,也是最关键的,黄金、白银地球上储量不高,生产难度大,有限的黄金、白银储备越来越无法支撑越来越大的社会财富。


举个简单的例子:假设黄金国际市场的价格是300元/克,某经济体拥有1克黄金储备,那该经济体能够发行最大量的货币就是300元,如果社会财富增长到3000元时,也就是必须发行3000元货币才能保证流动性不出现问题,那么该经济体要么在国际市场上收购10克黄金,要么就把金价在经济体内拉到3000元/克,你要知道不管哪种方法对经济的后果都是灾难性的。目前全世界的黄金储备不过20万吨,如果按照当前金价大致可以发行多少货币,不用具体细算就可以知道,全世界黄金运到中国,连目前中国货币发行量的一半都支撑不了。

 

货币与贵重金属脱钩后,最终货币的信用靠什么来支撑呢?

大致分为两种方式;落后国家靠资源,发达国家靠技术。一个经济体没有技术优势,你就只能拿资源来支撑货币信用,比如石油、粮食、煤炭等等;别人愿意持有你的货币唯一的理由,要么是可以买到你不可再生的资源,要么是代表资源的初级加工品。如果一个经济体你有技术优势,你就很占便宜了,你可以用技术来支撑货币的信用,用凝结技术的商品换回大量的资源,典型的例子就是美国和日本。

 

现今全球具有霸权地位的货币就是美元,美元有双重保障。支撑美元信用的不仅仅有全世界最优秀的技术,还有全世界最需要的资源——石油!最主要的牛逼之处,这个石油还是别人的资源。

 

70年代,美元与黄金脱钩后,美国与石油输出组织欧佩克签定了一个协议,就是欧佩克所有石油销售只能使用美元结算。这个协议的意义就是,欧佩克用全世界60%的石油储备为美元的信用做背书!有这个协议在,哪怕美国国内经济出现问题,美元的基础都坚不可摧,至少在未来几十年内都是最安全的避险货币。美国的对外军事力量很大程度上都是维护这个协议作为第一原则。(以后给大家详细讲讲这块,美国的军事完完全全为美元服务!)

回来现实近况,国内A股一直是维持在2700的政治低位,根据全球局势来看,还是会有下行的风险;再来看外汇,阿根廷、土耳其、巴西、印度、印尼、俄罗斯等国家汇率均有大跌,政府都出手救市此起彼伏,但是效果却越来越差。新兴市场国家已经陷入了货币危机,而且这还是一场持久战,毕竟美联储的缩表还不到一年,还将持续,美元收缩还将进行。大家仓位较重的还是适当的减减,无论是股票还是外汇都不要持仓过重,多多观察局势。

 

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